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进一步降准降息概率有多大? 央行回应热点关切
发布时间:2021-07-15

  [ 总量上,保持货币供应量和社会融资规模同名义经济增速基本匹配;结构上,支持中小企业绿色发展、科技创新;价格上,巩固贷款实际利率下降成果,促进社会综合融资成本稳中有降。 ]

  此次降准后,进一步降准甚至降息概率有多大?中美货币政策分化会带来哪些风险?碳减排支持工具的推出是否有具体时间表,在设计上有哪些重点?

  7月13日,中国人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘,货币政策司司长孙国峰,金融市场司司长邹澜对上述热点问题一一回应。

  孙国峰表示,PPI有望在今年四季度和明年趋于回落,稳健货币政策取向没有发生改变。央行将坚持稳字当头、以我为主,主要根据国内经济形势和物价走势,把握好政策力度和节奏,支持实体经济,同时密切关注国际经济金融形势变化,开展国际宏观政策协调。

  7月9日,央行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次降准为全面降准,超出市场预期。

  “此次降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作,稳健货币政策取向没有发生改变。”孙国峰强调。

  值得注意的是,近一段时间以来,我国PPI上涨幅度较快,在此次全面降准的基础上,未来是否还有进一步降准甚至降息的必要性?

  对此,孙国峰回应称,PPI上涨幅度较快,既有去年同期疫情冲击导致PPI负增长形成的低基数因素,也有国际大宗商品价格上涨的输入性影响。对于年内PPI阶段性上行,应当客观看待。一方面,这是在去年低基数基础上的高读数,对此可以用去年、今年和明年连续三年的整体视角来观察PPI变化。另外一方面,历史上PPI指标本身波动就相对较大,在数月内阶段性的下探或者冲高现象也并不少见。

  “总体看,我国PPI走高是阶段性的,今年二三季度可能维持相对高位,随着基数效应逐步消退和全球供给恢复带来的输入性影响减弱,PPI有望在今年四季度和明年趋于回落。”孙国峰称。

  孙国峰表示,2021年以来,稳健的货币政策灵活精准、合理适度,稳字当头,强化对实体经济支持力度,取得了积极效果。下一步,央行将坚持稳字当头、以我为主,主要根据国内经济形势和物价走势,把握好政策力度和节奏,兼顾内外均衡,更好支持实体经济,为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。总量上,保持货币供应量和社会融资规模同名义经济增速基本匹配;结构上,支持中小企业绿色发展、科技创新;价格上,巩固贷款实际利率下降成果,促进社会综合融资成本稳中有降。

  此前,美联储释放政策收紧信号,让全球市场随之大跌。在此背景下,中国央行宣布全面降准,释放1万亿元长期资金,支持国内实体经济发展。货币政策博弈,两大经济体相背而行。市场也在担心,中美货币政策分化可能带来包括人民币贬值或者资本外流等风险。

  “我们也注意到,近期市场上有关于美联储货币政策收紧的讨论,从中国的金融市场来看,中国10年期国债利率目前在3%左右,比前期还有所下降,人民币汇率双向波动,金融市场保持平稳运行,经济也保持了稳中向好态势,美联储货币政策转向对中国货币政策、金融市场的影响是比较小的。”孙国峰表示。

  孙国峰强调,在全球经济一体化的背景下,各个经济体之间的经济和金融相互影响,但由于疫情防控和经济恢复存在着时间差,因此美国和中国货币政策有不同的操作,也是很正常的。当前,我国经济稳中向好,稳健货币政策取向没有改变,此次降准主要是为了优化金融机构的资金结构,提升金融服务能力,更好支持实体经济。

  他表示,下一阶段,将坚持正常货币政策,坚持货币政策的自主性。在根据国内经济形势和物价走势,把握好政策力度和节奏,兼顾内外均衡,有力支持实体经济的同时,密切关注国际经济金融形势变化,以我为主,开展国际宏观政策协调,共同发出正向声音,促进全球经济稳定恢复。

  2019年,数字人民币试点的测试相继在深圳、苏州、雄安、成都4个地方以及北京冬奥会场启动。2020年10月,增加了上海、海南、长沙、西安、青岛、大连6个试点测试地区。

  阮健弘称,数字人民币研发试点的选择,综合考虑了国家重大发展战略、区域协调发展战略,以及各地产业和经济特点等因素,目前试点省市基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区,具备广泛的代表性,有利于试验评估数字人民币在我国不同区域的应用前景。

  阮健弘表示,数字人民币试点测试坚持“稳妥、安全、可控”的原则,以受邀的白名单用户小额交易为主。试点过程中,各方对数字人民币都表现出比较浓厚的兴趣,试点地区用户的积极性也比较高,试点场景覆盖生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务服务等多个领域。从前一阶段的试点看,数字人民币试点测试范围有序扩大,应用场景日趋丰富,应用模式持续创新,系统运行总体稳定。

  作为金融支持碳减排、碳达峰的重要政策手段,即将推出的碳减排支持工具备受市场关注。

  孙国峰表示,央行正有序推进碳减排支持工具设立工作,以精准直达方式支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展,并撬动更多社会资金促进碳减排。

  孙国峰表示,碳减排支持工具是直达实体经济的结构性货币政策工具,通过向符合条件的金融机构提供低成本资金,支持金融机构,为具有显著碳减排效应的重点项目提供优惠利率融资。

  根据介绍,碳减排支持工具在设计上按照市场化、法制化、国际化原则,充分体现公开透明,做到可操作、可计算、可验证,确保工具的精准性和直达性。

  孙国峰表示,可操作,即明确支持具有显著碳减排效应的重点领域,包括清洁能源、节能环保和碳减排技术;可计算,即金融机构可计算贷款带动的碳减排量,并将碳减排信息对外披露,接受社会监督;可验证,即由第三方专业机构验证金融机构披露信息的真实性,确保政策效果。

  孙国峰强调,碳减排支持工具发挥货币政策工具的政策支持效应,引导金融机构和企业更好认识绿色转型的重要意义,也向公众倡导绿色低碳生活、循环经济等理念,鼓励社会投融资向绿色低碳领域倾斜,助力实现碳达峰、碳中和。

  今年以来,人民银行出台多项政策措施,扎实做好金融支持巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接的相关工作。

  邹澜表示,一是做好顶层设计。6月,央行牵头印发了《关于金融支持巩固拓展脱贫攻坚成果 全面推进乡村振兴的意见》,对金融帮扶政策调整优化,出台了《金融机构服务乡村振兴考核评估办法》,强化考核激励作用,引导更多金融资源投入“三农”领域。

  二是发挥货币政策工具引导作用。央行专门印发通知,继续发挥再贷款激励引导作用,明确以前发放的扶贫再贷款可按规定展期,同时运用支农支小再贷款等工具,引导金融机构扩大对乡村振兴的信贷投放。

  三是加大对重点领域支持力度。5月,央行牵头印发意见,指导金融机构做好新型农业经营主体金融服务,推动农村一二三产业融合发展。